Венчурные микрофонды получили 104 млн евро от госбанка
British Business Bank объявил о выделении 104 млн евро десяти венчурным микрофондам ранних стадий в рамках программы Investor Pathways Capital. Государственный банк экономического развития Великобритании выступает якорным инвестором.
Параметры сделки
Каждый из десяти отобранных фондов получит от 11,6 до 23 млн евро. Среди управляющих структур — Evertrue Capital, Common Ventures, Openseed VC, The Tech Bros Fund, Almanac Ventures, Future Impact Ventures, Blue Lake VC, Firstdoor VC, Mustard Seed Fund и Twin Track Ventures.
Целевые секторы фондов:
1. Искусственный интеллект.
2. Глубокие технологии (DeepTech).
3. Климатические решения.
4. Оборонные системы.
5. Цифровая инфраструктура.
Формат микрофондов предполагает специализацию и гибкость в принятии решений на ранних этапах. British Business Bank заявляет о децентрализации венчурной деятельности через привлечение управляющих с опытом в технологических компаниях и ангельском инвестировании.
Инклюзивность как структурный критерий
Более 50% генеральных партнеров в отобранных фондах — женщины. 43% представляют этнические меньшинства. Банк указывает на расширение круга активных инвесторов как на приоритет программы.
Риски и контекст для рынка
1. Программа рассчитана на снижение рисков для частных инвесторов — British Business Bank выступает буфером, стимулируя приток дополнительного капитала.
2. Переход от крупных централизованных фондов к сети микрофондов отражает структурные изменения в европейском венчурном ландшафте.
3. Доступность финансирования для стартапов на посевных стадиях остаётся ключевой проблемой: научным разработкам требуется стартовый капитал для масштабирования.
Инициатива не имеет прямых аналогов в российской практике. Венчурный рынок РФ после спада 2022–2023 годов вышел на плато: объём сделок фондами — 15 млрд рублей. Участники рынка фиксируют «робкие признаки стабилизации», но фонды размещают средства на банковских депозитах. Минэкономразвития РФ продвигает модель, которую участники рынка характеризуют как «антивенчурную».
Для российских предпринимателей сигнал: западные программы раннего финансирования структурированы вокруг микрофондов с государственным якорным капиталом и чёткими секторальными приоритетами. Модель предполагает прозрачные критерии отбора и публичную отчётность. Сравнение инструментов поддержки на посевных стадиях в РФ и Великобритании показывает расхождение в подходах к роли государства в венчурном финансировании.